- خسر زوج يورو/دولار EUR/USD مزيدًا من الأرض، محولًا انتباهه إلى منطقة 1.1400
- يظل الدولار الأمريكي على أرض إيجابية، محققًا أعلى مستوياته خلال عشرة أشهر
- من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الألماني الرئيسي إلى 2.7% على أساس سنوي في مارس
يتعرض زوج يورو/دولار EUR/USD لمزيد من ضغوط البيع، متجهًا نحو حاجز منطقة 1.1400 مما يعيده بالقرب من أدنى مستوياته لهذا العام ويعود هذا التحول بشكل رئيسي إلى استمرار قوة الدولار الأمريكي حيث يتبنى المشاركون في السوق موقفًا أكثر حذرًا وتجنبًا للمخاطر مع مراقبة دقيقة للصراع في الشرق الأوسط.
يخضع زوج يورو/دولار EUR/USD لمزيد من الزخم الهبوطي في بداية أسبوع سلبية للغاية مقتربًا من منطقة القيعان السنوية قرب منطقة 1.1400 ومتراجعًا لليوم الخامس على التوالي مما يعكس التوجه العام في الأسواق.
يأتي استمرار التراجع العميق في الزوج استجابة للتقدم المستمر أيضًا في الدولار الأمريكي USD حيث يفضل المستثمرون الملاذ الآمن في السياق الحالي للتوترات الجيوسياسية المستمرة في الشرق الأوسط.
البنك الاحتياطي الفيدرالي: ثابت، صبور، وغير مستعجل
قدم البنك الاحتياطي الفيدرالي بالضبط ما كان متوقعًا محافظًا على أسعار الفائدة دون تغيير عند 3.50% إلى 3.75% ولكن إذا نظرنا إلى ما وراء العنوان الرئيسي فإن النبرة لا تزال تميل قليلاً نحو التشديد مما يعكس حالة الاقتصاد الحالي.
الخلفية الأوسع لم تتغير حقًا فالنمو مستمر وسوق العمل لا يزال قويًا نسبيًا ولا يزال التضخم موصوفًا بأنه مرتفع إلى حد ما وكل ذلك في ظل خلفية من عدم اليقين الجيوسياسي المتزايد.
الإشارة الحقيقية جاءت من التوقعات حيث تم تعديل التضخم لعام 2026 إلى الأعلى وارتفع معدل التضخم على المدى الطويل أيضًا مما يشير إلى ضغوط سعرية أكثر استمرارية ولا يزال مسار أسعار الفائدة يشير إلى تخفيف تدريجي لكن الانقسام الداخلي واضح فبعض المسؤولين لا يرون خفضًا في 2026 وحتى واحد يرى ارتفاع الأسعار في 2027.
الرسالة واضحة إلى حد ما البنك الاحتياطي الفيدرالي مرتاح في موقعه ولا يوجد استعجال للتخفيف مما يعكس استقرار السياسة النقدية الحالية.
عزز باول هذا الرأي في مؤتمره الصحفي حيث يستمر الاقتصاد في التوسع على أساس استهلاك وإنتاجية قوية بينما يبرد سوق العمل تدريجيًا فقط وفي الوقت نفسه يبدو أن التقدم في التضخم قد توقف إلى حد ما مع إضافة الطاقة والتعريفات الجمركية ضوضاء إلى التوقعات.
تُعتبر السياسة النقدية قريبة من الحياد أو مقيدة قليلاً حيث لا توجد رغبة في تشديد إضافي ولكن لا يوجد أيضًا استعجال للخفض في الوقت الحالي هو بنك احتياطي في وضع الانتظار والترقب يعتمد على البيانات.
البنك المركزي الأوروبي: حذر، يراقب المخاطر عن كثب
كما بقي البنك المركزي الأوروبي على حاله محافظًا على أسعار الفائدة الثلاثة الرئيسية دون تغيير مع سعر الإيداع عند 2.00% لكن النبرة كانت حذرة أكثر منها مطمئنة مما يعكس التحديات الحالية.
لقد غير الصراع في الشرق الأوسط بوضوح توازن المخاطر مضيفًا إلى ضغوط التضخم بينما يثقل على النمو وقد شكل هذا التوتر إطار الاجتماع.
تم تعديل التوقعات إلى الأعلى للتضخم خاصة في عام 2026 بينما يظل النمو ضعيفًا واعتمد البنك المركزي أكثر على تحليل السيناريوهات مبرزًا مخاطر هبوطية للنمو ومخاطر صعودية للتضخم خاصة في حال حدوث مزيد من الاضطرابات في الطاقة.
في وقت سابق من يوم الاثنين أضاف يانيس ستورناراس من البنك المركزي الأوروبي إلى هذه النبرة الحذرة محذرًا من أن صراعًا مطولًا قد يعطل السيناريو الأساسي للبنك كما أوضح أنه إذا بدأت تظهر آثار الجولة الثانية أو بدأت توقعات التضخم في الانحراف فسيتعين على البنك المركزي الأوروبي أن يتصرف بسرعة.
لا تزال الأسواق تميل إلى مزيد من التشديد مع تسعير حوالي 70 نقطة أساس بحلول نهاية العام واحتمالية كبيرة لتحرك في وقت مبكر من أواخر أبريل.
وضع اليورو: إعادة ضبط واضحة
شهدت مراكز اليورو (EUR) تحولًا ملحوظًا في الأسابيع الأخيرة مما يعكس التغيرات في السوق.
تم تقليص المراكز الطويلة الصافية بشكل مستمر لتصل إلى ما يزيد قليلاً عن 9 آلاف عقد في الأسبوع المنتهي في 24 مارس وهذا تخفيض كبير في التعرض الصعودي ويتماشى مع فقدان الزخم من منطقة 1.1600.
ما يبرز هو طبيعة الحركة بعد انخفاض الفائدة المفتوحة مما يشير إلى إغلاق المراكز بدلاً من تحويلها إلى مراكز قصيرة وهذا ليس تحولًا هبوطيًا بل هو قصة فقدان الاقتناع.
نتيجة لذلك يجلس السوق الآن في بيئة مراكز أكثر حيادية مما يقلل من خطر ضغط المراكز الطويلة المكتظة لكنه يزيل أيضًا طبقة دعم مهمة لليورو.
ما التالي لزوج يورو/دولار EUR/USD
على المدى القريب: يظل زوج يورو/دولار EUR/USD إلى حد كبير قصة الدولار الأمريكي ولا تزال الجغرافيا السياسية وتوترات التجارة تهيمن على السرد بينما يتحول التركيز هذا الأسبوع إلى سوق العمل الأمريكي بما في ذلك صدور بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الجمعة العظيمة
المخاطر: أي تصعيد في الشرق الأوسط قد يؤدي بسرعة إلى تدفقات جديدة إلى الدولار الأمريكي كملاذ آمن ومن الناحية الفنية طالما أن الزوج دون المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم قرب 1.1670 من المتوقع أن يزداد خطر تحرك أعمق نحو الأسفل بوتيرة أسرع
المشهد الفني
في الرسم البياني اليومي يتداول زوج يورو/دولار EUR/USD عند 1.1457 التحيز على المدى القريب هبوطي طفيف حيث يحافظ السعر الفوري على التداول دون المتوسطات المتحركة البسيطة المتجمعة 55 يومًا و100 يوم و200 يوم والتي تتداول جميعها فوق منطقة 1.16 وتتسطح بعد مرحلة قمة سابقة مما يشير إلى ضغط هبوطي مستمر تحت سقف واسع وتعزز قراءات الزخم هذا النغمة حيث ينخفض مؤشر القوة النسبية RSI نحو منتصف الثلاثينيات بعد فشل في الحفاظ على الارتدادات فوق خط 50 المحايد بينما يظل مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية ADX مرتفعًا في منتصف الثلاثينيات مشيرًا إلى استمرار الاتجاه الهبوطي النشط بدلاً من بيئة تداول جانبية.
المقاومة الفورية عند 1.1491 تليها 1.1578 حيث تتقارب السقوف الأفقية السابقة مع الجانب السفلي من تجمع المتوسطات المتحركة لتشكل حاجزًا أمام أي ارتداد تصحيحي والاختراق فوق 1.1578 سيكشف عن مقاومة أعلى عند 1.1766 لكن من المتوقع أن يدافع البائعون عن هذه المنطقة العرضية الأوسع طالما أن الزوج يتداول دون منطقة 1.16–1.17 وعلى الجانب الهبوطي يقع الدعم الأولي عند 1.1392 مع كسر واضح يفتح الطريق نحو منطقة 1.13 كهدف هبوطي تالي ويستمر التحيز الهبوطي طالما أن الإغلاقات اليومية تبقى دون 1.1578.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي).
الخلاصة: الدولار لا يزال يفرض السيطرة
يظل الدولار مسيطرًا بقوة.
في الوقت الحالي يتفاعل زوج يورو/دولار EUR/USD بشكل أكبر مع التطورات في واشنطن منه في فرانكفورت حتى يظهر اتجاه أوضح من البنك الاحتياطي الفيدرالي أو تعافٍ أكثر إقناعًا في منطقة اليورو يبدو أن الصعود محدود.