- استأنف زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD سلسلة هبوطه المتعددة الأيام بالقرب من منطقة 0.6800
- يحافظ الدولار الأمريكي على وتيرته القوية على خلفية التوترات الجيوسياسية المستمرة
- سيصدر بنك الاحتياطي الأسترالي RBA محضر اجتماع مارس يوم الثلاثاء
يستمر الدولار الأسترالي (AUD) في مواجهة ضغوط هبوطية متزايدة، مما يدفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD إلى أدنى مستوياته منذ عدة أسابيع، ومع استمرار التضخم المحلي المرتفع وموقف بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) الحذر، يبقى السؤال حول مدى تأثير التوترات الجيوسياسية المتصاعدة على المعنويات في الأسواق المالية.
تتواصل الضغوط البيعية على الدولار الأسترالي AUD، مما أدى إلى كسر مستوى الدعم عند 0.6900 ووصول الزوج إلى أدنى مستوياته خلال شهرين في بداية الأسبوع، حيث تظل المعنويات الهبوطية قوية في ظل قوة الدولار الأمريكي، مما يعكس زيادة الطلب على الملاذات الآمنة بسبب المخاوف الجيوسياسية المستمرة في منطقة الشرق الأوسط، وهو ما يعزز التدفقات إلى هذه الملاذات.
أستراليا: صامدة، لكنها تبدأ في التراجع
تبدو القصة الأسترالية قوية من الوهلة الأولى، مما يمنح الدولار الأسترالي قاعدة جيدة، لكن عند النظر عن كثب، تظهر علامات مبكرة على تراجع الزخم.
تظل الظروف الاقتصادية العامة مستقرة، حيث يستمر النمو والتضخم المرتفع، بينما يبقى موقف بنك الاحتياطي الأسترالي RBA مائلًا نحو التشديد، مما يدعم العملة في الوقت الحالي.
ومع ذلك، بدأت مؤشرات النشاط في إظهار بعض الضعف، حيث من المتوقع أن يكون مؤشر مديري المشتريات PMI لشهر مارس عند 50.1 في التصنيع و46.6 في الخدمات، مما يشير إلى فقدان تدريجي للزخم، بينما تظل التجارة داعمة مع فائض بقيمة 2.631 مليار دولار أسترالي في بداية العام.
بالنظر إلى الصورة الأوسع، لا يزال الاقتصاد ينمو بوتيرة صحية، حيث نما الناتج المحلي الإجمالي GDP بنسبة 0.8% على أساس ربع سنوي في الربع الرابع و2.6% على أساس سنوي، في حين أن سوق العمل يخفف ببطء بعد ارتفاع معدل البطالة إلى 4.3% وزيادة التغير في التوظيف بمقدار 48.9 ألف.
مع ذلك، يظل التضخم القضية الرئيسية، حيث تظهر القراءات الأخيرة تحسنًا طفيفًا فقط، حيث انخفض مؤشر أسعار المستهلك CPI قليلاً إلى 3.7% على أساس سنوي، بينما انخفض المتوسط المقطوع إلى 3.3% مقارنة بالعام السابق، وانخفض المتوسط المرجح إلى 3.5%، مما يشير إلى تراجع بطيء في التضخم، وهو ما لا يكفي لإرضاء البنك المركزي.
من منظور السياسة النقدية، لا يزال العمل بعيدًا عن الانتهاء، حيث لا يُتوقع أن يعود التضخم إلى الهدف حتى منتصف عام 2028، مما يحافظ على الضغط على الأسواق.
الصين: استقرار دون تعافٍ واضح
تغير دور الصين في سياق الدولار الأسترالي AUD بشكل واضح، حيث لم تعد القوة المهيمنة بل أصبحت عاملاً استقرارًا أكثر.
تبدو الأرقام السطحية جيدة، حيث شهد الاقتصاد توسعًا بنسبة 4.5% في الربع الرابع من عام 2025، وارتفعت مبيعات التجزئة بنسبة 2.8% على أساس سنوي، وظروف التجارة عمومًا مواتية.
ومع ذلك، يكشف النظر عن كثب عن سيناريو أكثر تعقيدًا.
تستمر أرقام مؤشر مديري المشتريات PMI الرسمية في الإشارة إلى انكماش الاقتصاد، بينما ترسم الاستطلاعات الخاصة صورة لنمو مستمر.
تضيف ديناميكيات التضخم طبقة أخرى بعد أن ارتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI بنسبة 1.2% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية في فبراير، في حين ظل مؤشر أسعار المنتجين PPI في حالة انكماش عند -0.9% على أساس سنوي، مما يسمح لبنك الشعب الصيني PBoC بالبقاء على موقفه، مع إبقاء أسعار الفائدة الرئيسية للقروض LPR عند 3.50% و3.00% لأجل عام وخمس سنوات على التوالي.
بالنسبة للدولار الأسترالي AUD، الوضع واضح، حيث لم تعد الصين عبئًا، لكنها لا تقدم دعمًا ذا مغزى أيضًا.
بنك الاحتياطي الأسترالي RBA: الاتجاه واضح، والتوقيت محل نقاش
يعكس قرار بنك الاحتياطي الأسترالي RBA الأخير الكثير عن موقف السياسة، حيث يشير التصويت الضيق 5-4 لرفع سعر الفائدة الرسمي OCR إلى 4.10% إلى مدى التوازن الدقيق في المجلس.
تظل الرسالة الأساسية دون تغيير، حيث تستمر قيود الطاقة الاستيعابية، وقد تضيف أسعار النفط المرتفعة إلى ضغوط التضخم على المدى القريب، حيث كررت الحاكمة ميشيل بولوك أن الطلب الزائد لا يزال القضية الرئيسية، مع اعتبار الطاقة عامل خطر إضافي صعودي.
في هذه المرحلة، النقاش أقل حول الاتجاه وأكثر حول التوقيت، حيث يميل بعض صانعي السياسة إلى التوقف لتقييم كيفية تأثير الصدمات الخارجية.
مع ذلك، لا تزال الأسواق تسعر مسارًا متشددًا نسبيًا، مع توقعات تميل إلى مزيد من التشديد بحلول نهاية العام (حوالي 63 نقطة أساس).
مراكز الدولار الأسترالي AUD: تتشكل، لكنها غير مقنعة
يُظهر وضع مراكز التداول قصة مختلفة قليلاً، حيث تُظهر أحدث البيانات من لجنة تداول عقود السلع الآجلة (CFTC) استمرار بناء صافي مراكز الشراء، حيث ارتفع إلى أكثر من 70 ألف عقد في الأسبوع المنتهي في 24 مارس.
ما يبرز، مع ذلك، هو الانحراف مع السعر، فقد انخفض زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD خلال نفس الفترة، متراجعًا من فوق 0.7100 إلى ما دون حاجز 0.7000 الرئيسي بقليل.
هذا الانفصال مهم، حيث يشير إلى أن المستثمرين يميلون بشكل بناء إلى الدولار الأسترالي من منظور متوسط الأجل، ومن المحتمل أن يكون ذلك مرتبطًا بالوضع المحلي واستقرار الصين، حتى مع فشل حركة السعر على المدى القريب في تأكيد ذلك.
في الوقت نفسه، انخفضت الفائدة المفتوحة، مما يوحي بأن تراكم مراكز الشراء ليس عدوانيًا بشكل خاص وقد يفتقر إلى قناعة قوية.
ما يعنيه ذلك.
هذا الإعداد أكثر هشاشة مما يبدو، حيث يمكن أن تتحول صفقة شراء محتفظ بها لفترة طويلة، خاصة دون أي علامة على تحرك السعر لصالحك، إلى خسارة بسرعة، وإذا ساءت الأوضاع الاقتصادية، أو استمر الدولار الأمريكي في اكتساب القوة، تزداد فرص حدوث ضغط بيع.
ملخص الفوركس.
يحتفظ الدولار الأسترالي ببعض الدعم الأساسي، لكن وضع المراكز الحالي يجعله أكثر عرضة في المدى القصير، حيث بدون حركة سعرية حاسمة أكثر، قد تتحول مراكز الشراء إلى مصدر ضغط بدلاً من توفير الدعم، لا سيما في سوق أكثر تحفظًا تجاه المخاطر.
زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD: ما يجب مراقبته
المدى القريب: ستتأثر حركة السعر في الدولار الأسترالي بديناميكيات الدولار الأمريكي والمزاج العام للسوق، لا سيما مع القضايا الجيوسياسية المستمرة
المخاطر: تراجع شهية المخاطرة، علامات ضعف اقتصادي من الصين، أو تغيير في موقف بنك الاحتياطي الأسترالي قد يقلب الموازين بسرعة ضد الزوج
الزاوية الفنية
على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD عند 0.6853، حيث يتحول الميل قصير الأجل إلى هبوطي طفيف مع استمرار السعر في التراجع من منطقة 0.7150 والانخفاض دون مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% عند 0.6976، المقاس من القاع 0.6421 إلى القمة 0.7147، حيث السعر الآن تحت المتوسطين المتحركين البسيطين 55 و100 يوم، بينما لا يزال فوق المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم الصاعد عند حوالي 0.6680، مما يشكل تراجعًا تصحيحيًا ضمن اتجاه صاعد أوسع، ويشير مؤشر القوة النسبية RSI عند 36 إلى تزايد الزخم الهبوطي، ويرتفع مؤشر متوسط الحركة الاتجاهية ADX نحو منتصف العشرينات، مما يدل على أن هذه المرحلة الهبوطية تكتسب قوة اتجاهية بعد توقف الاتجاه السابق.
تقف المقاومة الفورية عند 0.6897، مع حواجز صعودية أقوى عند مستوى تصحيح 38.2% عند 0.6870 ومنطقة 0.6976، حيث يتقاطع مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% المكسور مع المتوسطات المتحركة البسيطة المتجمعة على المدى المتوسط، وإغلاق يومي فوق 0.6976 سيخفف الضغط الهبوطي ويفتح الطريق نحو 0.7158، تليها 0.7283، وعلى الجانب السفلي، يظهر الدعم الأول عند مستوى 0.6784، وهو مستوى تصحيح 50.0% لتقدم 0.6421–0.7147، يليه دعم أفقي عند 0.6660 بالقرب من المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم الصاعد، وكسر دون 0.6660 سيكشف عن دعم أعمق عند 0.6593، مع ظهور 0.6414 و0.6373 في الأفق إذا استمر التراجع التصحيحي.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي).
الخلاصة: مدعوم، لكنه ليس بسيطًا
تظل الأسس الاقتصادية لأستراليا قوية، وبنك الاحتياطي الأسترالي لا يتراجع حتى الآن، لكن هذا بعيد عن أن يكون تداولًا باتجاه واحد، حيث عندما تستقر معنويات المخاطرة، يؤدي الدولار الأسترالي أداءً جيدًا، وعندما تزداد التقلبات، يميل الدولار الأمريكي إلى السيطرة، ويبقى الميل داعمًا، لكنه يأتي مع تحذيرات واضحة.